阿里在电商产业链的投资又有了汇报。

　　昨日，东南亚电商代运营公司Synagistics在港交是以De-SPAC体式上市，成为香港2022年建造SPAC上市机制以来的首个并购走动案例。与传统上市不同，Synagistics是手脚被收购方、通过被SPAC（非常标的收购公司）收购，完成上市的，上市后公司改名为狮腾控股。

　　值得细心的是，Synagistics是阿里巴巴新加坡押注的企业，其捏股一度高达47.22%。

　　昨日开盘，狮腾控股一度大涨150.25%至50.05港元，戒指收盘，狮腾控股报收17港元，下落15%，总市值73.81亿港元。

　　阿里为第一大激动

　　官网涌现，Synagistics是一家东南亚电商代运营公司，旗下的Synagie是东南亚越过的基于数据的数字治理决策平台。戒指当今，Synagistics有600多名品牌配合资伴，包括Lululemon、雅诗兰黛和资生堂等。

　　2014年，Synagistics的前身——Synagie在新加坡由李叙平、戴可欣、李育联袂创立。数年间，Synagie迟缓崛起，成为东南亚地区数据启动数字商务治理决策的进攻平台。

　　2020年，Synagie迎来了政策性的转化点。公司将其电子商务业务以高达6170万好意思元的价钱大桥未久作品，出售给了一个由投资者构成的财团，其中包括公司的三位首创东谈主、阿里巴巴新加坡分公司以及戈壁合资东谈主集团束缚的基金等。这一走动促成了Synagistics的出身。

　　在公告里，Synagistics把主营业务分为D2B和D2C两部分。

　　其中D2B花式是电商代运营，为品牌方在如Lazada和Shopee等东南亚电商平台上提供一系列电商治理决策，包括线上店铺运营、供应链和践约、质检售后、数据分析、以及数字营销、KOL短视频宣传和带货直播等全链路电商干事。D2C花式骨子上便是线上零卖，Synagistics向品牌方购买家具后，获胜通过电商渠谈销售给消耗者。

　　财务数据涌现，2021年、2022年和2023年，Synagistics的营业收入分手为0.86亿、1.13亿和1.27亿新加坡元，相应的净损失分手为1101.2万、1312.7万和1731.0万新加坡元。其中，2023年总营收的20%来自代运营，线上零卖则孝顺了约80%，平均订单价值为35.5新元（约191元东谈主民币）。代运营的毛利率快要70%，线上零卖的毛利率13.8%。

　　在股权结构方面，非常标的收购公司并购走动完成前，阿里巴巴新加坡以47.2%的捏股比例稳居第一大激动之位，Meranti捏股22.2%，李叙平捏股20.7%，戴可欣捏股6.4%，而李育（李叙平的姊妹）则捏股3.4%。尽管并购走动后阿里巴巴的捏股比例有所减少，但仍保捏着单一最大激动的地位。

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　　值得细心的是，包括Synagistics在内，阿里巴巴集团通过投资控股当地有名电商平台，在外洋多个电商市集赓续浸透。

　　在东南亚地区，阿里巴巴控股的Lazada已成为该区域的电商龙头。自2016年以10亿好意思金投资控股以来，阿里又屡次增资，当今捏股比例已接近全资。阿里巴巴通过收购Trendyol约85%的股权，到手参加土耳其市集。

　　在南亚地区，阿里巴巴还全资收购的Daraz成为该区域最大的跨境电商平台。此外，阿里巴巴还通过投资印尼最大电商平台Tokopedia，进一步安详了在东南亚电商市集的地位。

　　百联谈论首创东谈主庄帅罗致《科创板日报》记者采访时默示，阿里巴巴外洋膨大策略明确，通过投资当地有名电商平台，马上竣事土产货化，有用移交枯竭土产货零卖和物流训戒的辗转。

　　在他看来，跟着阿里巴巴大家化政策的长远扩充，其外洋电买卖务有望迎来更为振奋的发展势头，进一步安详和扩大在大家电商范围的越过地位。

　　港股首单De-SPAC

　　自2022年港交所推出SPAC上市机制以来，这一更始融资神气备受市集平安。但是，尽管当今香港已有5家SPAC到手上市，但并购走动（De-SPAC）却恒久鲜有破冰案例。

　　据《科创板日报》记者了解，旧年至少有两家并购技俩向港交所提交了央求，其中Aquila曾晓谕与内地钢铁产业电商平台找钢网集团达成团结意向，Vision Deal也与内地最大挪动语音应酬集结平台趣丸集团签署了配合契约。但是，这两起备受期待的并购走动当今均已被放弃，具体原因尚未豁达。

　　与此同期，市集上还有两家SPAC公司——Interra和TechStar Acquisition，于今仍未透露其并购对象。

　　尽管举座市集环境并不乐不雅，但Synagistics却到手通过借壳香港SPAC公司汇德收购的神气在香港上市，成为港股市集上首单De-SPAC走动，同期亦然东南亚地区首个上市的代运营公司。

　　汇生国际成本行政总裁黄立冲在罗致《科创板日报》记者采访时默示，Synagistics的到手上市标记着中国香港成本市集在SPAC走动范围迈出了进攻一步。

　　他指出，相较于好意思国和新加坡，香港SPAC的上市门槛相对较高，这有助于确保市集的质地和投资者的利益，但同期也增多了钞票注入的难度。

　　黄立冲合计大桥未久作品，借壳SPAC上市诚然好像为企业提供快速上市的阶梯，但也伴跟着较高的成本、复杂的金融用具以及钞票注入的挑战。因此，关于投资者而言，在参与此类走动时，必须充分了解走动的复杂性，并准确评估联系风险。将来，跟着市集环境的赓续变化，港交所的SPAC上市机制或将迎来新的发展机遇。